本周上海海冷鍍鋅方管*環比上漲了64元/噸至3830元/噸，漲幅大于預期。市場對明年經濟增長抱有較高預期疊加現貨端低產量、低庫存，缺規格現象，共同提振了期貨市場情緒，或使期貨短期內合約難以大幅下跌。預計下周冷鍍鋅方管產量將降至285萬噸/周，表需降至306萬噸/周。

價格向下拐點將在12月或1月出現。目前現貨市場交投并未隨著期盤情緒的好轉而改善，冷鍍鋅方管日均成交量16.3萬噸/日，較上周跌了0.4萬噸/日，且遠不及去年同期水平19萬噸/日：說明現貨缺規格并不能有效刺激市場交易量。并且，本周冷鍍鋅方管表需向下拐點已現，隨著全國天氣轉冷，建筑行業施工將逐步放緩，尤其是北材南下的量將陸續增多，缺規格現象將有所緩解， 且越臨近春節冷鍍鋅方管表需將下滑越快，那么現貨端冷鍍鋅方管去庫速率將越來越緩。

總的來說，雖然期貨市場交易明年刺激經濟的預期持續走強，但現貨可能仍將面臨由房地產下行帶來的建筑行業繼續走弱的寒冬。不管是廠家還是貿易商都普遍存在現金流持續虧損而不敢冬儲鋼材的窘境，冷鍍鋅方管價格尚不具備持續性上漲的條件。建議商家冬儲采用后結算模式規避春節后開工不及市場預期的風險。